.原标题：“政策性质押贷款新规即将出台：严格规范房地产市场和股票市场的使用”
近年来，随着寿险业务的快速发展，保单质押贷款业务备受关注。
10月29日，中国保监会发布《人寿保险公司保单质押贷款管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），征求公众意见。
所谓保单质押贷款，是指人寿保险公司（以下简称“保险公司”）按照保险合同的规定，以投保人持有的保单的现金价值为质量，向投保人提供的短期金融支持。
《办法》的具体内容包括：界定寿险公司保单质押贷款的定义和性质，明确其法律和业务属性，以及可提供贷款的保单的范围，保单质押贷款中的保险赔偿原则，等规定寿险公司保单质押贷款的业务规则。规范寿险公司开展保单质押贷款业务的管理要求。明确寿险公司保单质押贷款业务应纳入国家基本信用信息数据库，并明确相关流程要求。明确政策性质押登记规则，明确质押登记平台的条件和要求。明确对违规行为的监督检查和监管措施。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心的专家朱俊胜告诉《二十一世纪商业先驱》，政策质押贷款的初衷是保险公司认为如果投保人的经济状况发生变化，影响短期现金流和可能退保，而保单质押贷款可以解决投保人的短期财务问题，我们可以继续提供保险。
哪些保单可以抵押？
根据这些措施，保险公司可以在保险合同有效期内、一年以上的人身保险迟延期届满后，按照保单的现金价值，向符合保险合同申请条件的投保人提供保单质押贷款。保险公司不得为投资连结保险单和团体保险单提供保单质押贷款。应该强调的是，只有具有现金价值的保单才能进行保单质押贷款，如普通或新人寿保险、年金保险和长期健康保险。
保单质押贷款的利率不固定。北京工业大学保险专业副所长、科技部副部长宋占俊二十一世纪告诉《商业导报》记者，不同质押产品的保单质押贷款利率往往有所不同。贷款利率通常是指中国人民银行公布的同期贷款利率、公司自身的资金成本和风险管控能力以及产品的客户策略，通常按照实际签订的贷款协议约定的利率执行，保险公司也将保留调整贷款利率的权利。
根据这些措施，保险公司应参考贷款市场中的报价利率，综合考虑公司的资本成本、保险资金使用水平、流动性等因素，并从服务消费者的角度确定合理的政策性质押贷款利率。保单质押贷款的利率不得低于相应保险产品的预定利率。万能保单质押贷款利率不得低于上一年度实际结算利率的平均水平。此外，保单质押贷款申请的处理时间应在保险合同期满后，贷款期限应在保单的保险期限内，保单质押贷款期限不得超过12个月。一家保险公司的人士认为，对于保险公司来说，保单质押贷款业务本身具有足够的保单价值，可以作为风险缓释的手段，因此信用风险相对可控，主要面临合规风险和操作风险。不得用于房地产和股票投资《办法》规定，保单质押贷款金额不得高于申请贷款时保单现金价值的80%。保险公司应当加强对保单质押贷款金额的管理，确保发放的贷款金额不超过监管规定。例如，一家保险公司有两项担保（股息类型）条款表明，在合同的保险期内，如果合同有现金价值，申请人可以书面向该公司申请贷款，但最高贷款金额不得超过合同当前现金价值扣除未付保险费、贷款和利息后余额的80%，每次贷款期限不得超过6个月。贷款和利息应在到期日的贷款期限内偿还。如果未能按期偿还，所有利息将并入原始贷款金额，并视为再借款。当合同当时的现金价值不足以支付未支付的保险费、贷款和利息时，合同的效力中止。值得一提的是，政策性质押贷款有明确的要求。《办法》规定，保险公司在签订贷款协议时，应当要求申请人如实告知贷款用途并做好记录。申请人不得违反国家法律、法规和政策，将借款用于房地产、股票投资，不得购买非法金融产品，不得参与非法集资，不得用于非上市股权投资。保险公司应向投保人自己的银行账户发放保单质押贷款。申请人应当按照贷款协议约定的用途使用贷款，并向保险公司如实提供使用情况或者使用证明。申请人未按照贷款协议约定的范围如实提供或者使用贷款资金的，保险公司有权解除合同或者提前收回贷款。在这方面，根据一家保险公司对上述人士的分析，保单质押贷款在市场上可能存在套利风险，即保险公司设定的贷款利率低于保单给予客户的股息或收入水平，即，利率出现反转。如果客户购买保单，质押后获得贷款，循环购买保单，他们可能会套利保险公司的收入，如果代理人大量使用这种套利模式并获得销售业绩，则需要引起保险公司的注意。扩展阅读：
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